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上海商学院教授 周勇

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2017年中国零售上市公司营收百强榜

联商网消息:据《联商网》不完全统计,2017年,我国7种零售业态的125家零售上市公司共实现营收20230.10亿元,净利润1320.81亿元(注:未计入屈臣氏中国的净利润)。

这125家公司包括56家百货购物中心、15家超市连锁、35家鞋服企业、5家家电零售商、5家药妆连锁、6家电商、3家休闲食品。

▲备注:

1、图表为不完全统计,榜单按企业营收排名,数据来源为该上市公司财报。

2、货币单位为人民币,美元、港币按汇率转换成人民币。

3、标×号的为美股上市公司,净利润按照非美国通用会计准则下(Non-GAAP)统计。

4、阿里巴巴电商收入模式为平台商家租金和广告收入,因此营收低,净利润较高。

营收高低排序的前100家上市公司,2017年与2016年相比,营收均值从166.74亿元上升到199亿元,百强门槛也从13.68亿元上升到了20.53亿元;营收增幅为19.72%;净利润均值从9.74亿元增加到13.06亿元;净利润增幅为34.00%。

总的来说,上述业绩并不能说明全行业平均水平的大幅度提升,主要是京东、阿里巴巴、苏宁易购等大公司的快速发展与业绩提升拉动了行业平均水平的提高。能否通过技术赋能、平台赋能、巨企赋能,全面提升我国零售业的整体水平,使我国零售业从“独乐乐”发展到“众乐乐”,还有很长的路要走,还有很多的坑要填,还有很高的峰要攀。路漫漫其修远兮。

上市公司业绩下滑逐渐收窄

从2015年到2017年,零售业上市公司的营收下降面、净利润下降面、营收与净利润双降面以及亏损面,除2017年亏损面比上年扩大了1个多百分点外,其他指标都逐年下降,业绩下滑得到有效控制,下降幅度逐年收窄。如下图表1所示。

大公司引领我国零售业发展

2017年125家上市公司营收均值为161.84亿元,比去年同期的156.57亿元,营收均值提高了3.37%;净利润均值为10.65亿元,与去年同比提高了15.76%;按此计算,124家上市公司的净利润率为6.60%(不包括屈臣氏中国),比2016年107家上市公司的平均净利润率提高了0.72个百分点。

但值得注意的是,京东、阿里巴巴、苏宁易购三家公司2017年营收和净利润分别增长了41.16%和55.14%。如果除去这三家公司,营收均值为100.21亿元,比2016年下降了5.96%;净利润均值为3.28亿元,比2016年下降了12.34%;净利润率为3.30%,比2016年下降了0.20个百分点。

其中阿里巴巴净利润达800多亿元,是由于其电商平台收入主要靠平台收取商家租金和广告收入的模式造成,其净利润与其他零售商可比性不高。

由此可见,2017年零售业上市公司的总体经营业绩主要靠三家电商企业拉动。

营收与净利润继续向大公司集中

总的来说,2017年零售业上市公司的营收与净利润继续向大公司集中。

营收1000亿元以上的4家公司:京东、阿里巴巴、苏宁易购、高鑫零售,合计营收9027.86亿元,净利润952.20亿元,分别占总营收与总净利润的44.63%和72.09%。

营收500亿元以上1000亿元以下的3家公司:唯品会、国美零售、永辉超市,合计营收2029.41亿元,仅占总营收的10.03%,净利润43.67亿元,仅占总净利润的3.31%。

2016年的“750现象”(7家公司所实现的营收占50%以上)被改写为“650现象”(京东、阿里巴巴、苏宁易购、高鑫零售、唯品会、国美零售等6家公司所实现的营收占51.76%)。

2016年的“570现象”(5家公司所实现的净利润占70%)被改写为“370现象”(阿里巴巴、京东、苏宁易购等3家公司所实现的净利润占69.98%)。再加上海澜之家、唯品会、高鑫零售、永辉超市、供销大集、金鹰商贸等6家公司,9家创利大户实现净利润1060.59亿元,占净利润总额的80.30%。

亏损超过2亿元的公司有8家:联华超市虽然比2016年减亏37.11%,但营收下降5.4%,亏损仍高达2.83亿元;美邦服饰的营收微弱下降,亏损大幅度提高到3.05亿元;国美零售营收下降6.60%,亏损大幅度提高到4.5亿元;宁波中百虽然营收增幅接近8%,但亏损大幅度提高到4.57亿元;汇银智慧社区前身是汇银家电,在营收下降的情况下出现了5.07亿元的亏损,就不是很正常;人人乐营收下降接近13%,出现5.38亿元的亏损;达芙妮国际营收下降接近20%,持续亏损6.11亿元。

零售业态分类情况

各业态的营收与净利润情况,如下图表2所示。

▲备注:药妆利润率不包括屈臣氏中国营收217.83亿元

(1)营收总额:电商类企业占主导。在7种零售业态中,电商业态的营收占比已经超越百货和服饰行业两种业态的总和,成为上市公司中营收占比最高的行业,占比高达34.45%,同比上升了6.41个百分点。

▲电商主要上市企业营收一览,标×号的为美股上市公司,净利润按照非美国通用会计准则下(Non-GAAP)统计。

其次是百货行业,营收占比为23.96%,同比下降了2.86个百分点。