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逆水行舟、不进则退——小议联华2019年上半年财报

(首先声明,以下数据全部来自于这份在香港发布的上半年财报摘要,本人不对数据经行验证和证明。)

当我看到联华这份2019年上半年财报时,心中五味杂陈。

作为副部长离开联华,一晃三载,那时百联集团书记叶永明来了不久,联华股份总经理徐涛即将到任,百联集团上下都视这两人为改革的旗手,标志着继永辉派和华润派改革失败之后,上海国资委的第三次冲锋。

但事实证明个人的力量大不过团队的力量,从半年报来看:

 

1、大卖场业态:只下降0.8%

这是行业大势,无可挽回,大润发都下降了1%,但是世纪联华单店基数低,本来就不到大润发的一半。

 

2、标超业态:增长1.2%

聊胜于无,主要源自增加了生鲜业绩。以我家小区门口的联华为例,之前门可罗雀,自从去年增加了生鲜之后,人气回升了很多。

但是从排面来看,蔬果肉到了下午卖相就不行了,损耗应该很大。

生鲜做销售不难,难的是控损,毛利全来自于控损。卖一斤损二两的话,毛利必然下降。

在人力持续精简的前提下,年报中毛利额仍然下降3.4%,可能与生鲜损耗大增有关。

另外,从前标超只是受大卖场和生鲜社区店两头打压,行业普遍不看好标超业态,新竞争者几乎没有。但是从去年起,从业者普遍发现生鲜社区店的利润真的是比刀尖还薄。生鲜客流不用食百变现,就浪费了,所以有新竞争者加入了。典型的例如:清美鲜食。通过加盟在快速展店。

在我家小区对面新开了清美,比小区门口的联华远一点。虽然比这家联华小一点,品项数少一些,但是商品有特色,缺货少,服务好,开业后收银机经常排队。自从这家清美开业,门口联华的生鲜生意更差了,全店来客又跌下去了。

 

3、便利店业态:下降1.8%

这是很多人没想到的,这本来是百联集团最稳定的一块业务,也是行业热点,竞争者业绩都在涨,这更加突显联华股份的管理困境。

       另外,百联集团和阿里集团联合投资10亿元打造的新零售项目:逸刻便利店CGO,今年3月份首店开张后,半年也不见第二家店,估计遇上了礁石。

4、毛利结构:综毛25%

在行业中算很高了。其中前台13%,在香烟销售占比二三十个点的情况下,不算高;后台12%算很高了,但也说明仍然在延续家乐福吃供应商模式,与业内民企重买手重自采重直供的潮流,差距越来越大。

在品类管理方面,北京超市发、深圳天虹,走在了国企的前列;在进口商品上,华润有渠道优势;相比之下,联华股份逆水行舟不进则退。

5、总结:经营的核心仍然是人

在国企,动作太快太大要死,例如永辉派;动作太慢也会死,叶永明、徐涛对人事变动的太少,业绩增长点太少。

上个月采购总监离职,算是少有的高级别调整了。最近前物美高管种小兵加入联华,担任副总,对徐涛是重大利好。种小兵是实干派,能弥补徐涛欠缺的运营经验。但是这么寥寥几个高管调整,仍然不足以带动整个中层。

党的领导干部任期均为五年一期,除了最高领导人,不得连任两届以上。

算起来,叶永明的第一个任期差不多到尾声了,第二个任期若无亮眼的业绩,按党的惯例一般不续任,而这份半年报对叶永明不算好消息。

也就是说,留给徐涛种小兵的时间,可能不多了。


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