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万科养猪,猪肉真的那么“香”吗?

联商专栏:从网易风风火火的黑猪肉,养到现在也已经快十年了,在猪肉涨价的风口浪尖,地产大佬万科也开始组局养起猪来。让人猜测万分:猪肉比房地产还值钱?

操盘房产为的是老百姓的居住需求,而操盘猪肉为的是老百姓的口食需求。如果说房产因为资本的偏爱,泡沫太多,那么猪肉却是难以被资本囤货炒作的刚需,但依然面临着“猪周期”,猪肉价格也自然难以跳过有涨必跌的循环圈。

图:近十年的三轮猪周期

既然猪周期存在,甚至有专家预言猪周期的下行拐点已至,最近几天已有多个猪养殖概念股大幅下跌,为什么万科还会入局养猪事业呢?

一、中国人有多爱吃猪肉

首先我们可以看看,中国人有多爱吃猪肉。

有数据显示,我国全年大概消费5500万吨猪肉,按13.95亿人口计算,平均每人每年要吃掉80斤猪肉,国人的猪肉消费量占肉类消费总量的75%,是世界第一猪肉消费国。同时,我国也是世界第一猪肉生产国,我国的生猪存栏量一度高达4.4亿头,年出栏量近7亿头。

受2018年8月份以来的非洲猪瘟影响,短短的半年时间,猪肉价格开始飙升,又经历了本次新冠疫情的双重打击,猪肉价格一度从10多元飙到30多元的价格(最近稍有回落)。但高价猪肉依然阻挡不了国人的购买热情,餐桌上的猪肉依然是必备饮食需求。

房子再贵也会有人买,因为有住房需求;猪肉再贵,也会有人买,“不可食无肉”,中国人的口食戒不掉猪肉。这是千百年传承的饮食习惯,加之国强民富的经济水平,肉是贵了些,但还没到买不起、吃不起的地步。

正是这样的消费刚需,让猪肉的价格在供不应求的情况下表现得“刚刚的”。有数据显示,2019年,我国生猪平均收购价由年初的14.1元/公斤涨至年末的33.69元/公斤。生猪收购价格超过了“猪瘟”前的猪肉价格。

而巨大的市场缺口,让资本市场和企业看到了很大一块“肥肉”,新希望、牧原股份、正邦科技等养猪企业也尝到了猪肉的“肥厚油水”,由此也让万科这样的房产大佬,禁不住想要为越来越难上行的房地产来个偏锋走法。

2019年中国企业领袖年会上,王石问新希望董事长刘永好:“今年是不是赚大钱了?”,刘做了肯定的回答,王在次年3月份开始成立养猪事业部。比房子更刚需的猪肉,能被房产大佬看上,还在于猪肉在我国市场上供求矛盾的紧张。

二、猪肉的缺口有多大

非洲猪瘟和新冠疫情,“双疫”一前一后,造成了国内猪肉生产和国外猪肉进口双双停滞。据数据统计,2018年8月突如袭来的非洲猪瘟在全国爆发,国内生猪出栏量下降1亿头,猪肉市场消费缺口超700万吨。而2020年初,新冠疫情在全国乃至全世界的爆发,切断了将近年200万吨的猪肉进口。

在疫前的猪肉进口国中,欧盟的德国、西班牙、荷兰和丹麦,北美的美国和加拿大,以及南美的巴西,在输华供应上排名靠前。来自欧盟成员国的猪肉进口量占中国进口猪肉总量的60%以上,其中,德国和西班牙分别以22.8万吨和22万吨位列前两位。尽管面临中美贸易战,增收25%高关税之下,依然不减美国猪企的出口热情,2019年我国从美国进口猪肉16.8万吨。

而疫情蔓延之后,欧盟和美国猪肉厂接连关停,大批国外进口猪肉滞留港口、码头无法进入市场。为减少损失,部分外国企业已经决定暂停向我国出口猪肉。有分析师认为,中国猪肉产销缺口预计同比扩大32.7%。

在猪肉巨大缺口填补之前,猪肉的走强之势将持续较长时间。这也给了新的入局者——万科养猪事业开展提供了缓冲机会。

三、房企万科养猪其意不在猪

在过去半年里,上市猪企的市值、财报有多惹眼,相信已经成为资本市场的“网红”。2019年10月,牧原股份作为我国的生猪育种、养殖、加工龙头企业,股价涨了近5倍,市值突破2000亿元,超过了房地产概念市值排行第二的保利地产。而在开年后的疫情影响下,其市值又突破3000亿大关。

从今年的一季报看,万科一季度综合毛利率为31.28%,而牧原股份一季度综合毛利率为64.53%。也就是说,一季度以来,牧原股份的毛利率是房地产大佬万科的两倍。

按照这样的逻辑,万科养猪一方面有出于稳定市值的考虑,另一方也在布局新的利润增长点。

更重要的是,万科自定义为“美好生活场景师”,自营的物业服务体系口碑好,拥有高质量、高粘性的万科业主用户流量,说直白点,万科养猪,不愁销路。再者,万科的物流产业成熟,物流供应链已进入国内47个城市,具有142个仓储项目、仓储规划超越1100万平方米,冷链物流园有25个,而且还在不断完善当中。这也将为万科猪肉销售提供物流基础。

有钱、有地、有顾客,接下来,就要看万科是如何把猪规模化养出来。

相信这一点对万科来说,更不是难题,毕竟养猪人才招聘已经高调启动,未来的万科猪事业,我们拭目以待。

(文/联商专栏作者 芥菜种,本文仅代表作者观点,不代表联商立场)

文章为作者独立观点,不代表联商专栏立场。

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